3 mākoņu stratēģiju salīdzinājums: Amazon, Microsoft, Google

(Piezīme: Šīs fundamentālās analīzes autors ir finanšu autors un portfeļa pārvaldnieks. Viņam un viņa klientiem pieder GOOGL un MSFT uzņēmuma akcijas.)

Mākoņu skaitļošana ir strauji augoša nozare, un tā, visticamāk, turpinās augt, jo lielāks datu ātrums, piemēram, piektās paaudzes bezvadu tehnoloģija (5G), ļauj uzņēmumiem pārvietot lielāku skaitļošanas jaudu mākoņos. Ir skaidrs, ka mākonī dominē divi lieli uzņēmumi: Amazon.com Inc. (AMZN) un Microsoft Corp. (MSFT). Ne tik skaidrs ir cita tehnoloģiju giganta statuss: alfabēts (GOOGL). Daudzi lēš, ka tā ir tāla trešdaļa. Katra no šiem uzņēmumiem pēdējos gados ir palielinājies to kopējais ienākums.

Šeit ir sīks pārskats par šo trīs uzņēmumu mākoņa stratēģijām un izaugsmes perspektīvām.

Amazon Web Services, kas pazīstams kā AWS, bija visstraujākais pieaugums 2018. gadā, kopējam pārdošanas apjomam pieaugot gandrīz par 50% līdz aptuveni 26 miljardiem USD. Tikmēr Microsoft un tā viedās mākoņa vienības ieņēmumi palielinājās par 18% līdz 32, 2 miljardiem dolāru. Savukārt alfabēts publiski neatklāj savus ieņēmumus no mākoņiem. Tomēr uzņēmums 2018. gada janvāra konferences zvana laikā ieguldītājiem deva mājienu, ka tā mākoņa bizness bija miljardu dolāru par ceturksni bizness.

Amazon

Amazon mākoņu bizness ir otrs lielākais nozarē aiz Microsoft, neapstrīdamais līderis. Bet Amazon korporatīvās izaugsmes dēļ daudz vairāk ir atkarīgs no mākoņa. Mākonis pārstāv gandrīz 60% no Amazon kopējiem darbības ienākumiem 12, 4 miljardu USD apmērā 2018. gadā, neskatoties uz to, ka pārdošanas apjomi veido tikai 11% no uzņēmuma kopējiem ieņēmumiem. AWS 2018. gadā nodrošināja darbības ienākumus 7, 3 miljardu ASV dolāru apmērā, kas ir par aptuveni 60% vairāk nekā 4, 3 miljardi ASV dolāru, ko tas radīja 2017. gadā. Turklāt darbības peļņas normas palielinās par gandrīz 400 bāzes punktiem līdz 28, 4%. Tas izceļ, cik niecīgas Amazon rezerves ir tās galvenajā e-komercijas biznesā. Amazon uzņēmumu, kas nav mākonis, darbības ienākumi bija tikai 5, 1 miljards USD un darbības peļņas norma bija tikai 2, 4%. Tas liek domāt, ka Amazon turpmākais korporatīvo ienākumu pieaugums ir ļoti atkarīgs no tā, kā paplašināt savu AWS biznesu. Ja AWS kavējas, Amazon būs ātri jāatrod jauns izaugsmes dzinējspēks, lai gūtu peļņu uzņēmumam.

Microsoft

Microsoft mākoņa pieaugums ir bijis iespaidīgs, taču bizness ir daļa no līdzsvarotāka biznesa portfeļa, salīdzinot ar Amazon. Fiskālajā 2018 gadā, kas beidzas jūnijā, mākonis pārstāvēja 30% no Microsoft kopējā pārdošanas apjoma 110, 3 miljardu ASV dolāru apmērā. 2018. gada laikā mākoņa vienības kopējie darbības ienākumi bija 11, 5 miljardi USD, kas veidoja tikai 32, 8% no tā kopējiem darbības ienākumiem. Vienības operacionālās rezerves bija 35, 7%, kas ir par aptuveni 200 bāzes punktiem vairāk nekā gadu iepriekš. Divas citas Microsoft vienības - produktivitāte un biznesa procesi, kā arī personālāks skaitļošanas aprīkojums - pārstāvēja attiecīgi 32% un 38%. Zemāks procentuālais ienākums no darbības var dot Microsoft iespēju būt pacietīgākam attiecībā uz savu mākoņa biznesa izaugsmi. Tomēr Microsoft būs jāturpina palielināt mākoņu pārdošanas apjomus, lai izvairītos no kopējiem ieņēmumiem no apstāšanās vai pārāk palēnināšanās.

Alfabēts

Alfabētam ir skaidrs, ka mākonis nav nozīmīgs ieguldītājs tā biznesā un, visticamāk, to vairs nevarēs atrast drīz - lai gan uzņēmumam ir lieli paplašināšanās plāni. Nav skaidrs, cik lielu alfabēta ienākumu gadā gūst no mākoņu biznesa, taču, pamatojoties uz mazo informāciju, ko uzņēmums ir atklājis, ir iespējams noteikt, cik labi vienībai veicas. Izmantojot konferences zvana komentāru, ka mākonis rada USD 1 miljardu ceturksnī, varētu domāt, ka mākonis 2017. gada ceturtajā ceturksnī veidoja gandrīz 20% no Google “citiem ieņēmumiem”, kas bija USD 4, 7 miljardi. Neatkarīgi no precīzā lieluma tas norāda, ka bizness tagad rada apmēram USD 5 miljardus gadā, kas ir mazāk nekā 5% no kopējiem Alfabēta gada ieņēmumiem. Tomēr Alfabēts vēlas paātrināt šo ieņēmumu pieaugumu, un drīz. Uzņēmums nesen nolīga Tomasu Kurianu no Oracle Corp. (ORCL), kurš agrāk vadīja Oracle mākoņa biznesu. Uzņēmums savā ceturtā ceturkšņa konferences zvanā arī atzīmēja, ka tas ceturksnī nolīgusi aptuveni 4400 jaunus darbiniekus, lielākie papildinājumi mākoņu tirdzniecībā un tehniskajās grupās.

Nākotne

Balstoties uz šo trīs uzņēmumu analīzi, ir skaidrs, ka gan Amazon, gan Microsoft arvien vairāk būs atkarīgi no viņu mākoņa biznesa, lai paātrinātu ienākumus un ieņēmumu pieaugumu. Alfabēts no savas puses centīsies pārvērst savu salīdzinoši nelielo mākoņu biznesu par kritisku nozares spēlētāju un nozīmīgu ieguldītāju uzņēmuma peļņā. Visiem trim viņiem tas būs jādara ievērojamas konkurences apstākļos. Kosmosā ir arī citi dalībnieki, piemēram, IBM Corp. (IBM), Alibaba Group Holdings Ltd. (BABA) un pat Oracle, kas labprāt uzņemtu lielu iekost no jebkura šo trīs uzņēmumu tirgus daļas.

Maikls Kramers ir uzņēmuma Mott Capital Management LLC dibinātājs, reģistrēts investīciju konsultants un uzņēmuma aktīvi pārvaldītā, tikai ilgtermiņa tematiskā izaugsmes portfeļa pārvaldnieks. Kramers parasti pērk un glabā krājumus uz laiku no trim līdz pieciem gadiem. Piedāvātā informācija paredzēta tikai izglītības vajadzībām, un tā nav paredzēta, lai izteiktu piedāvājumu vai aicinājumu pārdot vai iegādāties konkrētus vērtspapīrus, ieguldījumus vai ieguldījumu stratēģijas. Investīcijas ir saistītas ar risku un netiek garantētas, ja vien nav norādīts citādi. Pirms jebkādas šeit apspriestās stratēģijas ieviešanas noteikti konsultējieties ar kvalificētu finanšu konsultantu un / vai nodokļu speciālistu. Pēc pieprasījuma konsultants sniegs visu pēdējo 12 mēnešu laikā sniegto ieteikumu sarakstu. Iepriekšējie rezultāti neliecina par turpmāko darbību.