Preces: Portfeļa riska ierobežošana

Lielākā daļa cilvēku tirdzniecības grīdu nākotnes biržā attēlo kā pilnīga haosa ainu ar niknām kliedzošām spēlēm, izmisīgiem rokas signāliem un augsti kvalificētiem tirgotājiem, kas žēlojas, lai izpildītu savus pasūtījumus, kas nav pārāk tālu no patiesības. Šajos tirgos pircēji un pārdevēji sanāk kopā, lai tirgotos arvien paplašinošajā preču sarakstā. Šajā sarakstā šodien ir lauksaimniecības preces, metāli un nafta, kā arī tādi produkti kā finanšu instrumenti, ārvalstu valūtas un akciju indeksi, kas tirgojas preču biržā.

Šīs šķietamās nekārtības centrā ir produkti, kas piedāvā sava veida patvērumu - nodrošinājumu pret inflāciju. Tā kā preču cenas parasti paaugstinās, kad inflācija paātrinās, tās piedāvā aizsardzību pret inflācijas sekām. Tikai nedaudzi aktīvi gūst labumu no pieaugošās inflācijas, īpaši negaidītā inflācija, bet preces parasti to gūst. Palielinoties pieprasījumam pēc precēm un pakalpojumiem, palielinās preču un pakalpojumu cena, tāpat kā to preču cenām, kuras tiek izmantotas šo preču un pakalpojumu ražošanai. Tādējādi nākotnes līgumu tirgus tiek izmantoti kā nepārtraukti izsoļu tirgi un kā norēķinu mājas jaunākajai informācijai par piedāvājumu un pieprasījumu.

Taustiņu izņemšana

• Preces tiek ražotas vai iegūtas, bieži dabas resursi vai lauksaimniecības preces, kuras bieži izmanto kā izejmateriālus citos procesos.
• Daudzi eksperti iesaka ieguldīt daļu sava portfeļa precēs, jo tas tiek uzskatīts par aktīvu klases dažādotāju.
• Turklāt dažām precēm, piemēram, dārgmetāliem un energoproduktiem, parasti ir liela aizsardzība pret inflāciju.

Kas ir preces?

Preces ir preces, kuru kvalitāte un lietderība ir vairāk vai mazāk vienāda neatkarīgi no to avota. Piemēram, kad pircēji lielveikalā pērk kukurūzas ausis vai maisiņu kviešu miltu, vairums nepievērš lielu uzmanību tam, kur tie tika audzēti vai samalti. Preču preces ir savstarpēji aizstājamas, un pēc šīs plašās definīcijas vesela virkne produktu, kur cilvēkiem īpaši neinteresē zīmols, varētu tikt kvalificēti kā preces. Investoriem ir tendence izvēlēties konkrētāku viedokli, visbiežāk atsaucoties uz izvēlētu pamatpreču grupu, kas ir pieprasīta visā pasaulē. Daudzas preces, uz kurām investori koncentrējas, ir izejvielas ražotai gatavai precei.

Investori preces sadala divās kategorijās: cieta un mīksta. Cietām precēm ir nepieciešama ieguve vai urbšana, lai atrastu tādus metālus kā zelts, varš un alumīnijs, un tādus enerģijas produktus kā jēlnafta, dabasgāze un bezsvina benzīns. Mīkstās preces attiecas uz lietām, kuras audzē vai audzē, piemēram, kukurūza, kvieši, sojas pupas un liellopi.

Plaša patēriņa preču investīciju etaloni

Portfeļa veiktspējas etalonsalīdzinājums ir ļoti svarīgs, jo tas ļauj novērtēt riska toleranci un atdeves cerības. Vēl svarīgāk ir tas, ka etalonuzdevumu noteikšana ļauj salīdzināt jūsu portfeļa veiktspēju ar pārējo tirgu.

Precēm S&P GSCI kopējo ienesīguma indeksu uzskata par plašu preču indeksu un labu etalonu. Tajā ir visi nākotnes līgumi par tādām precēm kā eļļa, kvieši, kukurūza, alumīnijs, dzīvi liellopi un zelts. S&P GSCI ir ar ražošanu svērts indekss, kas balstīts uz katras preces nozīmi pasaules ekonomikā vai precēm, kuras tiek ražotas lielākos apjomos, tāpēc tas ir labāks to vērtības novērtējums tirgū, līdzīgs tirgus ierobežojumam. akciju svērtie indeksi. Indeksu uzskata par reprezentatīvāku preču tirgū, salīdzinot ar līdzīgiem indeksiem.

Kāpēc precēm ir pievienotā vērtība

Precēm parasti ir zema vai negatīva korelācija ar tradicionālajām aktīvu klasēm, piemēram, akcijām un obligācijām. Korelācijas koeficients ir skaitlis no -1 līdz 1, kas mēra pakāpi, ar kuru divi mainīgie ir lineāri saistīti. Ja pastāv perfekta lineārā attiecība, korelācijas koeficients būs 1. Pozitīva korelācija nozīmē, ka, ja vienam mainīgajam ir augsta (zema) vērtība, tas pats notiek otram. Ja starp abiem mainīgajiem ir nevainojama negatīva attiecība, korelācijas koeficients būs -1. Negatīva korelācija nozīmē, ka, ja vienam mainīgajam ir zema (augsta) vērtība, otram būs augsta (zema) vērtība. Korelācijas koeficients 0 nozīmē, ka starp mainīgajiem nav lineāras attiecības.

Parasti ASV akcijas, neatkarīgi no tā, vai tās ir akcijas vai kopfondi, ir savstarpēji cieši saistītas un tām ir pozitīva korelācija viena ar otru. Preces, no otras puses, ir likmes uz negaidītu inflāciju, un tām ir zema līdz negatīva korelācija ar citām aktīvu klasēm.

Pēc Nikolaja Reinoldsa, Vašingtonas Trust Bank Wealth Management & Advisory Services viceprezidenta un portfeļa pārvaldnieka teiktā, preču gada rādītāji kopš 2011. gada ir bijuši negatīvi (izņemot 2016. gadu). Daudzi investori apšauba preču vērtību portfeļos un to, vai preces turpinās samazināties nākotnē.

Preces var un var piedāvāt augstāku ienesīgumu, taču tās joprojām ir viena no nepastāvīgākajām pieejamo aktīvu klasēm. Tiem ir lielāka standarta novirze (vai risks) nekā lielākajai daļai citu kapitāla ieguldījumu. Tomēr, pievienojot preces aktīvu portfelim, kas ir mazāk svārstīgs, kopējais portfeļa risks samazinās negatīvās korelācijas dēļ.

Cik nepastāvīgas ir dažādas preces

Piedāvājuma un pieprasījuma dinamika ir galvenais iemesls, kāpēc mainās preču cenas. Ja noteiktai kultūrai ir liela raža, tās cena parasti pazeminās, savukārt sausuma apstākļi var likt cenām pieaugt, baidoties, ka nākotnes krājumi būs mazāki, nekā gaidīts. Tāpat, kad laika apstākļi ir auksti, pieprasījums pēc dabasgāzes apkures vajadzībām bieži izraisa cenu celšanos, bet silts laiks ziemas mēnešos var pazemināt cenas.

Tā kā piedāvājuma un pieprasījuma raksturojums bieži mainās, preču nepastāvībai ir tendence būt lielākai nekā akciju, obligāciju un cita veida aktīviem. Dažas preces uzrāda lielāku stabilitāti nekā citas, piemēram, zelts, kas arī kalpo kā rezerves aktīvs centrālajām bankām, lai samazinātu svārstīgumu. Tomēr pat zelts dažreiz kļūst nepastāvīgs, un citām precēm ir tendence pārslēgties starp stabiliem un nepastāvīgiem apstākļiem atkarībā no tirgus dinamikas.

Preču tirdzniecības vēsture

Cilvēki tūkstošiem gadu ir tirgojuši dažādas preču preces. Pirmās oficiālās preču apmaiņas notiek 16. gadsimtā Amsterdamā un 17. gadsimtā Osakā, Japānā. Tikai 19. gadsimta vidū preču fjūčeru tirdzniecība sākās Čikāgas Tirdzniecības padomē un priekštecē tam, kas galu galā kļuva pazīstams kā Ņujorkas preču birža.

Daudzi agrīnie preču tirdzniecības tirgi bija ražotāju apvienošanās rezultāts. Apvienojot resursus, ražotāji varētu nodrošināt sakārtotu tirgu un izvairīties no konkurences, kas notiek pēc rīkles. Sākumā daudzas preču tirdzniecības vietas koncentrējās uz atsevišķām precēm, taču laika gaitā šie tirgi apvienojās, lai kļūtu par plašāka mēroga preču tirdzniecības tirgiem ar dažādām precēm tajā pašā vietā.

Kā jūs ieguldāt precēs?

Ir četri veidi, kā ieguldīt precēs:

1. Ieguldījums tieši precē.
2. Preču nākotnes līgumu izmantošana ieguldījumiem.
3. Biržā tirgoto fondu (ETF) akciju pirkšana, kas specializējas uz precēm.
4. Akciju pirkšana uzņēmumos, kas ražo preces.

Investējot tieši precē, ir nepieciešams to iegādāties un uzglabāt. Preču pārdošana nozīmē pircēja atrašanu un piegādes loģistikas apstrādi. To varētu izdarīt metāla izstrādājumu un stieņu vai monētu gadījumā, bet kukurūzas bufetes vai jēlnaftas mucas ir sarežģītākas.

Preču nākotnes līgumi piedāvā tiešu pakļaušanos preču cenu izmaiņām. Daži ETF piedāvā arī preču ekspozīciju. Ja jūs labprātāk investētu akciju tirgū, varat tirgoties ar akcijām uzņēmumos, kas ražo konkrētu preci.

Preču nākotnes līgumi paredz, ka ieguldītājam nākotnē ir jāpērk vai jāpārdod noteikts daudzums noteiktas preces noteiktā laikā par noteiktu cenu. Lai tirgotu nākotnes līgumus, ieguldītājiem nepieciešams brokeru konts vai biržas mākleris, kurš piedāvā biržā tirgoto nākotnes līgumu.

Kad preces cenas paaugstinās, pircēja līguma vērtība palielinās, kamēr pārdevējs cieš zaudējumus. Un otrādi, kad preces cena pazeminās, nākotnes līgumu pārdevējs gūst peļņu uz pircēja rēķina.

Fjūčeru līgumi ir izstrādāti lielākajiem uzņēmumiem attiecīgajā preču nozarē. Vienam zelta līgumam varētu būt nepieciešams pirkt 100 unces zelta, kas varētu būt saistības par USD 150 000, kas ir lielāks risks nekā vidējais ieguldītājs vēlas savos portfeļos.

Lielākā daļa individuālo investoru izvēlas ETF ar preču ekspozīciju. Daži preču ETF pērk fiziskās preces un pēc tam piedāvā ieguldītājiem akcijas, kas pārstāv noteiktu daudzumu noteiktas preces.

Daži preču ETF izmanto nākotnes līgumus. Tomēr nākotnes līgumu cenās tiek ņemtas vērā konkrētās preces uzglabāšanas izmaksas. Tāpēc prece, kuras glabāšana maksā daudz, var neuzrādīt peļņu pat tad, ja pašas preces cena tūlīt palielinās.

Investori var iegādāties arī to uzņēmumu akcijas, kas ražo preces. Piemēram, uzņēmumi, kas iegūst jēlnaftu un dabasgāzi, vai uzņēmumi, kas audzē labību un pārdod tos pārtikas ražotājiem. Preču krājumu investori zina, ka uzņēmuma vērtība ne vienmēr atspoguļos saražotās preces cenu, bet vissvarīgākais ir tas, cik lielu daļu preču laika gaitā uzņēmums saražo. Akciju cena var kristies, ja uzņēmums neražo to, ko investori ir paredzējuši.

Grunts līnija

Inflācijas laikā daudzi investori izmanto aktīvu klases, piemēram, reāla atdeves obligācijas un preces (un, iespējams, ārvalstu obligācijas un nekustamo īpašumu), lai aizsargātu sava kapitāla pirktspēju. Papildinot portfeļus ar šīm dažādajām aktīvu klasēm, investori cenšas nodrošināt vairākas lejupvērstās aizsardzības un augšupvērstās iespējas. Svarīgi ir tas, ka ieguldītājs izmanto robežu starp maksimālo ienākumu korelāciju, ko viņi pieņems starp aktīvu klasēm, un ka viņi gudri izvēlas savas aktīvu klases.