Ar kapitalizāciju svērtais indekss
Ar kapitalizāciju svērtais indekss ir tirgus indeksa veids ar atsevišķām sastāvdaļām vai vērtspapīriem, kas svērti atbilstoši to kopējai tirgus kapitalizācijai. Tirgus kapitalizācija izmanto uzņēmuma apgrozībā esošo akciju kopējo tirgus vērtību. Aprēķins reizina akcijas ar vienas akcijas pašreizējo cenu. Neizpildītās akcijas ir tās, kas pieder individuālajiem akcionāriem, institucionālajiem blokiem un uzņēmumu iekšējās informācijas turēšanai.
Komponentiem ar augstāku tirgus maksimālo robežu indeksā ir augstāka procentuālā attiecība. Un otrādi, komponentiem ar mazāku tirgus maksimālo robežu indeksā ir zemāks svars. Kapitāla svērto indeksu sauc arī par tirgus vērtības svērto indeksu.
1:16Ar kapitalizāciju svērtais indekss
Ar kapitalizāciju svērto indeksu izmantošana
Lielākā daļa akciju tirgus indeksu ir indeksi ar ierobežotu robežu, ieskaitot Standard and Poor's (S&P) 500 indeksu, Wilshire 5000 kopējā tirgus indeksu (TMWX) un Nasdaq Composite Index (IXIC). Tirgus ierobežojošie indeksi nodrošina ieguldītājiem piekļuvi visdažādākajiem uzņēmumiem, gan lieliem, gan maziem.
Ar kapitalizācijas svērto indeksu izmanto akciju tirgus kapitalizāciju, lai noteiktu, cik lielu ietekmi konkrētais vērtspapīrs var atstāt uz kopējiem indeksa rezultātiem. Kā jau minēts iepriekš, tirgus kapitalizācija jeb tirgus ierobežojums nāk no apgrozībā esošo akciju vērtības. Investīciju kopiena izmanto šo skaitli, lai noteiktu uzņēmuma lielumu, nevis pārdošanas vai kopējo aktīvu rādītājus.
Tā rezultātā indeksa struktūrā vai ar maksimālo robežu svērtā lieluma indeksa lielās akciju vērtības izmaiņas var ievērojami ietekmēt kopējā indeksa vērtību. Tomēr, tā kā lielie uzņēmumi ar daudzām apgrozībā esošām akcijām mēdz būt stabilāki ieņēmumu ražotāji, tie var nodrošināt stabilu indeksa pieaugumu. No otras puses, maziem uzņēmumiem ir tendence uz zemāku svērumu, kas var samazināt risku, ja uzņēmumi nedarbojas labi.
Indeksu, kas svērti ar maksimālo robežu, kritiķi varētu iebilst, ka lielo uzņēmumu lielais svars rada izkropļotu priekšstatu par tirgu. Tomēr lielākajiem uzņēmumiem ir arī lielākās akcionāru bāzes, kas liek domāt par lielāku indeksa svaru.
Taustiņu izņemšana
- Ar kapitalizāciju svērtais indekss ir tirgus indeksa veids ar atsevišķām sastāvdaļām, kuras sver atbilstoši to kopējai tirgus kapitalizācijai.
- Komponentiem ar augstāku tirgus maksimālo robežu indeksā ir augstāka procentuālā attiecība. Un otrādi, komponentiem ar mazāku tirgus maksimālo robežu indeksā ir zemāks svars.
- Indeksu, kas svērti ar maksimālo robežu, kritiķi var iebilst, ka lielo uzņēmumu lielais svars rada izkropļotu priekšstatu par tirgu.
Kapitāla svērtā indeksa aprēķināšana
Lai iegūtu indeksa ar maksimālo robežu svērto vērtību, mēs varam reizināt katra komponenta tirgus cenu ar tā kopējo apgrozībā esošo akciju daudzumu, lai iegūtu kopējo tirgus vērtību. Akciju vērtības proporcija pret kopējo indeksa sastāvdaļu tirgus vērtību nodrošina uzņēmuma svērumu indeksā. Piemēram, apsveriet šādus piecus uzņēmumus:
- Uzņēmums A: apgrozībā ir 1 miljons akciju, pašreizējā vienas akcijas cena ir 45 USD
- Uzņēmums B: apgrozībā ir 300 000 akciju, pašreizējā akcijas cena ir vienāda ar USD 125
- Uzņēmums C: apgrozībā ir 500 000 akciju, pašreizējā akcijas cena ir vienāda ar 60 USD
- Uzņēmums D: apgrozībā ir 1, 5 miljoni akciju, pašreizējā akcijas cena ir vienāda ar 75 USD
- Uzņēmums E: apgrozībā ir 1, 5 miljoni akciju, pašreizējā vienas akcijas cena ir USD 5
Katra uzņēmuma kopējo tirgus vērtību aprēķina šādi:
- Uzņēmums A tirgus vērtība = (1 000 000 x 45 USD) = 45 000 000 USD
- Uzņēmuma B tirgus vērtība = (300 000 x 125 USD) = 37 500 000 USD
- Uzņēmuma C tirgus vērtība = (500 000 x 60 USD) = 30 000 000 USD
- Uzņēmuma D tirgus vērtība = (1 500 000 x 75 USD) = 112 500 000 USD
- Uzņēmuma E tirgus vērtība = (1 500 000 x 5 USD) = 7 500 000 USD
Indeksa sastāvdaļu kopējā tirgus vērtība ir vienāda ar USD 232, 5 miljoniem ar šādu katra uzņēmuma svērumu:
- Uzņēmuma A svars ir 19, 4% (USD 45 000 000 / USD 232, 5 miljoni).
- Uzņēmuma B svars ir 16, 1% (USD 37 500 000 / USD 232, 5 miljoni).
- Uzņēmuma C svars ir 12, 9% (USD 30 000 000 / USD 232, 5 miljoni).
- Uzņēmuma D svars ir 48, 4% (USD 112 500 000 / USD 232, 5 miljoni).
- Uzņēmuma E svars ir 3, 2% (USD 7 500 000 / USD 232, 5 miljoni).
Lai arī uzņēmumiem D un E ir vienāds apgrozībā esošo akciju skaits - 1 500 000, tie pārstāv attiecīgi augstāko un zemāko svērumu indeksā, jo to cenas ietekmē viņu individuālās tirgus vērtības.
Kapitalizācijas svērto indeksu negatīvie punkti
Laika gaitā uzņēmumi var augt tiktāl, ka tie indeksā veido pārmērīgu svēruma daļu. Pieaugot uzņēmumam, indeksa izstrādātājiem ir pienākums indeksam iecelt lielāku procentuālo daļu no uzņēmuma, kas var apdraudēt diversificētu indeksu, liekot pārāk lielu nozīmi vienas atsevišķas akcijas veiktspējai.
Arī indeksu fondi vai biržā tirgotie fondi iegādājas papildu akcijas, palielinoties tā tirgus kapitalizācijai vai palielinoties akcijas cenai. Citiem vārdiem sakot, pieaugot akciju cenai, fondi iegādājas vairāk akciju par augstākām cenām, kas var būt pretintuitīvs investīciju mantrai pirkt zemu un pārdot augstu.
Ja uzņēmuma akcijas tiek pārvērtētas no pamata viedokļa, akciju pirkšana, ņemot vērā tās maksimālo robežu tirgū un cenu pieaugumu, var radīt akciju cenas burbuli. Rezultātā akciju pirkšana, pamatojoties uz tirgus maksimālās robežas koeficientiem, var izraisīt akciju tirgus burbuli un palielināt burbuļa eksplozijas risku, lai akciju cenas nonāktu brīvā kritienā.
Pros
Tirgus ierobežojošie indeksi nodrošina ieguldītājiem piekļuvi visdažādākajiem uzņēmumiem, gan lieliem, gan maziem
Lieliem labi izveidotiem uzņēmumiem ir lielāks svērums, kas nodrošina vienmērīgu indeksa pieaugumu
Maziem uzņēmumiem parasti ir zemāks svērums, kas var samazināt risku, ja uzņēmumi neizdzīvo
Mīnusi
Tā kā akciju cena paaugstinās, uzņēmumam var būt pārmērīga svēruma pakāpe indeksā
Uzņēmumiem ar lielāku svērumu var būt nesamērīga ietekme uz fonda darbību
Fondu pārvaldnieki bieži var pievienot pārvērtētu akciju akcijas, piešķirot lielāku svērumu, un radīt burbuli
Reālās pasaules piemērs
S&P ir tirgus ierobežojošais indekss, kas satur dažus no visizcilākajiem uzņēmumiem ASV
- Sākot ar 2019. gada 22. martu, uzņēmums Boeing Co. (BA) slēdza -2, 83% līdz 362, 17 USD, savukārt Microsoft Corp. (MSFT) slēdza par -2, 64% līdz USD 117, 05 dienai.
- Boeing tirgus griesti bija 209 miljardi USD un S&P svērums tajā dienā bija mazāks par 1%.
- Microsoft Corp. tirgus robeža bija 909 miljardi USD un S&P īpatsvars bija lielāks par 3%.
- Tā rezultātā Boeing cenu kritumam bija mazāka ietekme uz S&P nekā Microsoft ietekmei, kaut arī abi krājumi samazinājās gandrīz par tādu pašu procentuālo daļu.
- Citiem vārdiem sakot, Microsoft šai dienai pievilka S&P vairāk nekā Boeing, jo Microsoft bija lielāka tirgus robeža nekā Boeing.
Ir svarīgi atzīmēt, ka tirgus maksimālās robežas koeficienti katru dienu mainās, ņemot vērā uzņēmumu apgrozībā esošās akcijas un to cenas, kas atšķirīgi ietekmē kopējo Dow vērtību.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.