Sargieties no uzņēmuma krājumiem kvalificētos plānos

Daudzi uzņēmumi, kas vēlas palielināt savu darbinieku motivāciju un īpašumtiesības, to dara, apbalvojot viņus ar uzņēmuma akciju akcijām. Viņi arī mudina darbiniekus turēt šo krājumu 401 (k) vai citu kvalificētu plānu ietvaros. Kaut arī šai stratēģijai ir dažas priekšrocības, tā var arī radīt dažus būtiskus riskus darbiniekiem, un šie riski ne vienmēr tiek pienācīgi izskaidroti.

ERISA nepilnības

Lai aizsargātu amerikāņu darba ņēmēju pensijas fondus, tika izveidots 1974. gada Likums par darbinieku pensionēšanās ienākumu drošību, kura rezultātā tika izveidots 401 (k) s. Kad Kongress 70. gadu sākumā ieviesa šo likumdošanu, vairums lielāko korporāciju un darba devēju Amerikā to atbalstīja - ar vienu nosacījumu. Viņi sacīja Kongresam, ka, ja viņiem neļaus ievietot savus krājumus uzņēmuma plānā, tad viņi nepiedāvā nekādus kvalificētus plānus, kas izveidoti ar likumu, nekādas iespējas! Lieki piebilst, ka Kongress ātri izturējās pret viņu prasībām un pieļāva nepilnību, kas ļāva kvalificētos plānos iegādāties "kvalificētus darba devēja vērtspapīrus" "piemērota individuālā konta" ietvaros. Šis noteikums ļauj darba devējiem novirzīt (vai vismaz piedāvāt) savus darbiniekus saviem darbiniekiem, vienlaikus saglabājot uzticības statusu, kas liek viņiem noteikt darbinieku finansiālās intereses viņu pašu priekšā.

Enrona faktors

Darbinieku pabalstu izpētes institūts (EBRI) 2002. gada janvārī publicēja īsu ziņojumu, kas parādīja, ka kopējais 401 (k) plāna aktīvu piešķīrums uzņēmuma akcijās pēdējos piecus gadus bija stabils - nedaudz zem 20%. Tomēr 2008. gada marta publikācijā tika norādīts, ka līdz 2006. gadam šis procents ir samazinājies gandrīz uz pusi līdz aptuveni 11%. Pirmais kritums galvenokārt bija saistīts ar Enron un Worldcom finanšu sabrukumu, kad darbinieku pensiju plānos tika zaudēti miljardiem dolāru aktīvi, jo uzņēmuma akcijas dažu nedēļu laikā kļuva bezvērtīgas. Lieki piebilst, ka šis fiasko ātri izraisīja plašu plašsaziņas līdzekļu un vērtspapīru regulatoru kritiku par aktīvu sadales praksi, ko mudināja abi uzņēmumi. 2006. gada Pensiju aizsardzības likums bija viens no vairākiem tiesību aktiem, kas izstrādāti, lai novērstu šāda veida problēmas: Starp tā noteikumiem bija arī noteikumi, kas aizliedz darba devējiem ierobežot darbiniekus pārdot savas akcijas kvalificēta plāna ietvaros.

Saskaņā ar Nacionālo darbinieku īpašumtiesību centru joprojām pastāv aptuveni 5 505 darbinieku akciju īpašumtiesību plāni (ESOP) un 1 164 KSOP (ESOP-401 (k) kombinētais plāns), kas lielākoties vai tikai iegulda uzņēmuma akcijās. Turklāt ir 3 241 ESOP līdzīgi plāni, kas "ir ievērojami ieguldīti (vismaz 20%) darba devēju krājumos". Kopumā runājot, tas attiecas uz gandrīz 10 000 plāniem, kuros piedalās 15, 5 miljoni dalībnieku. Lai gan pēdējo gadu ekonomiskā satricinājums ir saīsinājis uzņēmuma akciju iegādi pensijas plānu ietvaros, šī prakse ir acīmredzami turpinājusies.

Pirkšanas uzņēmuma krājumi: Pros

401 (k) plāni un ESOP ir divi visizplatītākie kvalificētu plānu veidi, kuros var atrast uzņēmuma akcijas. ESOP ir iecienījuši cieši turēti uzņēmumi, kuri plānu izmanto kā īpašumtiesību nodošanas līdzekli (šī iemesla dēļ uzņēmuma akciju izmantošana ESOP plānā ir nedaudz saprotamāka). Daži darba devēji stingri mudina darbiniekus ieguldīt visas iemaksas uzņēmuma akcijās, turpretī citi vai nu atsakās saskaņot visas iemaksas, kuras netiek izmantotas uzņēmuma akciju pirkšanai, vai arī sakrīt darbinieku iemaksas ar uzņēmuma akcijām.

Darba devēji mudina iegādāties uzņēmuma akcijas pensiju plānos vairāku iemeslu dēļ. Viņi var gūt labumu no uzlabotas darbinieku motivācijas un ilgmūžības, saskaņojot savu darbinieku finansiālās intereses ar uzņēmumu. Viņi var arī palielināt savu akciju bāzi starp visiem akcionāriem, nododot vairāk akciju darbiniekiem, kuri, iespējams, atbalsta vismaz lielāko daļu direktoru padomes lēmumu. Varbūt vissvarīgākais ir tas, ka viņi var arī ietaupīt naudu, veicot atbilstošās iemaksas uzņēmuma akciju veidā, nevis skaidrā naudā.

Darbinieki var gūt labumu, veicot plānotos uzņēmuma akciju pirkumus, no kuriem atskaitāmi nodokļi, un viņiem nav jāreģistrējas atsevišķā jebkāda veida plānā, piemēram, darbinieku akciju pirkšanas plānā vai akciju opciju plānā. Bet priekšrocības, ko šī rīcība dod darbiniekiem, bieži vien aizēno viens no pamatnoteikumiem par aktīvu sadali.

Pirkšanas uzņēmuma krājumi: mīnusi

Jebkurš kompetents finanšu plānotājs klientiem pateiks, lai vairums vai visas olas netiktu ievietotas vienā grozā. Darbiniekiem, kuri lielāko daļu vai visas savas pensijas plāna iemaksas pilda uzņēmuma akcijās, viņu portfeļi var tikt nopietni pārvērtēti. Viņiem ir reāli jāapsver iespēja, ka viņu darba devēji kādā brīdī varētu bankrotēt, un pēc tam jānovērtē, kā tas varētu ietekmēt viņu ieguldījumu un pensijas fondus. Darbiniekam, kura puse no saviem likvīdajiem aktīviem ir piesaistīti uzņēmumā, kas bankrotē, var nākties strādāt vismaz vēl piecus vai 10 gadus, lai kompensētu šos zaudējumus. Enron un Worldcom darbinieki to uzzināja smagi.

Bet uzņēmumam faktiski nav jāpakļaujas. Pat tās akciju kritums var sagraut pensijas ligzdas olu. Piemēram, teiksim, kāds ilggadējs XYZ Corporation darbinieks savā 401 (k) ir sakrājis 350 000 USD, tas ir 250 000 USD vērts uzņēmuma akcijās. Viņa domā par aiziešanu pensijā apmēram pēc gada. Tomēr ekonomikā notiek dziļa lejupslīde, un XYZ akcijas pazeminās par 80% viena gada laikā, tāpēc tagad to vērtība ir tikai 50 000 USD. 401 (k), kura vērtība tagad ir USD 150 000, ir zaudējusi vairāk nekā pusi no savas vērtības - un gandrīz tajā pašā laikā, kad darbinieks gatavojās to saņemt.

Grunts līnija

Lai gan ir daži ļoti reāli iemesli, kāpēc vismaz kāda uzņēmuma akciju iegāde pensijas plāna ietvaros var būt laba ideja, darbiniekiem vienmēr jāsāk ar zināmu objektīvu pētījumu par viņu uzņēmumu, piemēram, detalizētu ziņojumu no trešās puses analītiķa. Sanāksmju sērijas ar kvalificētu finanšu plānotāju var arī palīdzēt darbiniekam noteikt viņa riska panesamību un investīciju mērķus un sniegt ieskatu par to, cik lieli uzņēmuma akcijas viņam vajadzētu piederēt, ja tāds ir. Uzņēmumiem, kuri patiesi rūpējas par savu darbinieku labklājību, bieži būs pieejami resursi arī šajā jautājumā.

Ja akcijas nāk kā uzņēmuma spēles vai cita veida dāvana, lieliski. Bet pat stimulu piedāvājumam iegādāties akcijas nevajadzētu kārdināt darbiniekus ar lieko svaru radīt to portfeļiem. Darbinieki ir parādā darba devējiem savu laiku, prātu un pūles, bet ne pienākumu pakļaut pensijas gadus riskam.