Ar aktīviem nodrošināta kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņa (ABCDS)
Ar aktīviem nodrošināta kredītsaistību neizpildes mijmaiņas darījums (ABCDS) ir kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas darījums (CDS), kurā atsauces aktīvs ir ar aktīviem nodrošināts vērtspapīrs, nevis korporatīvs kredīta instruments.
Izpratne par aktīviem nodrošinātajiem kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumiem (ABCDS)
Ar aktīviem nodrošināti kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas (ABCDS) līgumi ir līdzīgi tradicionālajiem kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumiem. ABCDS ir kā apdrošināšana, kur pircējs maksā regulāras prēmijas, lai aizsargātu pret iespēju, ka aizņēmējs pilnībā neatmaksās finanšu aizdevumu. Tomēr ABCDS gadījumā pircējs saņem aizsardzību pret saistību nepildīšanu ar aktīviem nodrošinātiem vērtspapīriem vai vērtspapīru laidieniem, nevis aizsargā pret konkrēta emitenta saistību nepildīšanu. Ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri ir vērtspapīri, kas nodrošināti ar aizdevumu vai debitoru parādu kopumu, piemēram, auto aizdevumi, aizdevumi mājokļiem vai kredītkartes.
Ar aktīviem nodrošināta kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņa (ABCDS), salīdzinot ar kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumu (CDS)
Tā kā ABCDS var nodrošināt, tie ir strukturēti atšķirīgi no citiem CDS līgumiem. Piemēram, tā kā daudzi ar aktīviem nodrošināti vērtspapīri amortizējas un maksā katru mēnesi, ar aktīviem nodrošinātais mijmaiņas darījums vairāk atbildīs šīm pazīmēm.
Turklāt ABCDS darbojas ar plašāku kredīta notikuma definīciju nekā tradicionālā kredītsaistību neizpildes mijmaiņas (CDS). Parastā CDS kredīta notikums parasti notiek tikai tad, ja aizņēmēja organizācija bankrotē. Tā kā kredīta notikums korporatīvajam kredīta instrumentam parasti ir vienreizējs gadījums, CDS gadījumā šis notikums izraisīs lielu vienreizēju norēķinu.
Bet ar ABCDS, tā kā aizsardzība faktiski sedz daudzu dažādu aizdevumu naudas plūsmas, līguma darbības laikā var būt vairāki kredīta notikumi. Šie dažādie notikumi var izraisīt dažādu ilgumu un izmēru apmetnes. Turklāt kredīta notikums var notikt ne tikai pamata aizdevuma nemaksāšanas gadījumā, bet arī norakstīšanas gadījumā, ti, bāzes aktīva uzskaites vērtības samazinājums, jo tas pārsniedz tā tirgus vērtību.
ABCDS līgumi bieži vien nodrošina norēķinus, pamatojoties uz samaksu pēc principa, kas nozīmē, ka pārdevējs kompensē pircējam visus norakstījumus vai neatmaksāšanu, kad tie notiek. Piemēram, ja viena ar aktīviem nodrošinātā vērtspapīra pamatā esošo aizdevumu vērtība samazinās par USD 10 000, ar aktīviem nodrošinātais kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas (ABCDS) pārdevējs pircējam kompensēs USD 10 000. No ABCDS pircēja viedokļa viņu ar aktīviem nodrošinātais nodrošinājums vienmēr darbojas tā, it kā katrs aizdevums, kas ietilpst aizdevumu grupā, tiktu atmaksāts saskaņā ar sākotnējiem noteikumiem un paredzamo procentu likmi. Bet apmaiņā pret šo nodrošinājumu pircējam ir jāmaksā regulāra prēmija ABCDS pārdevējam.
Investīciju kontu salīdzināšana Piegādātāja nosaukums Apraksts Reklāmdevēja atklāšana × Piedāvājumi, kas parādās šajā tabulā, ir no partnerībām, no kurām Investtopedia saņem kompensāciju.